在经济稳步苏醒布景下，日本失业情势有所好转，赋闲率已持续7个月保持在2.8%及以下程度，同时劳动力人数不竭上升，劳动力市场连续收紧。与此同时，日本劳动力薪资迟缓增加，这与非正式员工占比大幅提拔拉低社会均匀人为有较大干系。2017年以明天将来本通胀程度逐渐上升，12月剔除食物的中心CPI较2016年同期上升0.9%，但间隔日本央行2%的政策目的仍有必然间隔。

　　从中周期角度看，日本的本钱收入周期正逐渐走出底部地区（图2），或开启新一轮的本钱收入周期。2016年下半年以明天将来本企业装备投资增速较着放慢四川省委全会公报，修建、工程机器和软件等行业装备投资已持续6个季度完成增加；制作业产能操纵率指数同比增速也大幅提拔，根本保持在2%以上四川省委全会公报。这表嫡本经济正逐渐走出本钱收入周期的底部地区，中期内或将为日本经济增加供给必然支持。

　　年下半年以来，日本经济在多元身分提振下整体连结平和苏醒趋向，住民消耗志愿加强、企业装备投资增加巴西经济开展倡议、出口情势好转、制作业扩大放慢、失业情势较为悲观、通缩场面有所改进。瞻望将来，环球经济稳步苏醒叠加2020年东京奥运会等身分将对2018年日本经济起到必然支持感化，而老龄化招致的生齿构造成绩将在持久拖累日本经济增加。

　　2017年日本经济持续了2016年下半年以来的平和苏醒态势。2017年实践GDP同比增加1.6%，已持续8个季度增加，创下28年以来最长的扩大期四川省委全会公报。从需求侧看，环球经济苏醒动员内部需求回暖增进日本净出口连结高位，商业收撑持续改进四川省委全会公报。2017年日本出口同比增加11.8%，较2016年放慢19.2个百分点；商业顺差进一步升至2.97万亿日元。受益于企业消费举动规复、经济政策结果闪现和2020年东京奥运会前期建立逐渐启动等身分，内需动能有所开释同样成为鞭策日本经济稳步苏醒的主要身分之一。2016年下半年以明天将来本住民消耗志愿加强，投资增加有所放慢。2017年日本公家消耗同比增加1.2%，企业装备投资同比增加3.4%，别离较2016年提拔1.6与3.7个百分点。从供应侧看，受益于出口定单增长等身分巴西经济开展倡议，2017年日本制作业举动扩大程序有所放慢；效劳业稳步增加，因为本国旅客赴日旅游人数大幅增加，日本留宿与餐饮业增速较着。

　　从周期视角看，日本当前处于库存周期的上升阶段（图1）。2016年四时度以明天将来本制作业消费指数、出货指数均较着上行；制作业产废品库存指数自2017年以来徐行上升，同比增速在2017年四时度到达正值,印证当前日本库存周期正处在补库存阶段。从PMI四川省委全会公报、PPI等先行目标看，日本制作业PMI与制作业PPI均自2016年三季度以来逐渐上升巴西经济开展倡议。2018年1月制作业PMI终值达54.8，创47个月以来新高；制作业PPI同比增速已持续6个月保持在2%以上，未显现出较着降落趋向。这表白2018年日本经济或仍将处于短周期的上升阶段。

　　从金融周期角度看，当前日本仍正处在金融周期的下行阶段（图3）。日本房价于20世纪90年头见顶回落，泡沫幻灭，以后房地产与银行系统进入冗长的回调阶段，金融周期也随落后入下行阶段四川省委全会公报，直至2004年阁下见底上升，厥后银行信贷有所增长，叠加房价的小幅反弹，金融周期再次上行，但跟着房价的反弹有力，和海内经济增加的低迷，近几年日本金融周期处于下行阶段。日本金融周期之以是与西欧经济体运转差别步，缘故原由在于日本确当局主导型经济体系体例，过量滋扰了金融系统运转机制，使得金融市场难以快速出清。